现在科技日新月异,老祖宗昏黄灯下使用的老算盘,早被主流的双核计算机替代;缓慢沉冗的蒸汽机车,被和谐号推进了旧时的回忆;依靠邮差传送的书信,成了电子邮件和手机通讯的先祖——金融领域,传统的股票也有成为爷爷辈的趋势,差价合约(Contract for Difference)和点差合约(Spread Betting)浴风成长,短短数年,青青枝桠渐成风景。 来自欧罗巴的金融新贵 有一位来自欧洲的金融新贵—差价合约(CFD,全称是“Contract for Difference”),在欧洲声名显赫,在亚洲正受欢迎,在美国却颇多冷遇。按理说,英国、荷兰等欧洲国家,很早就树立了金融创新的形象,来自欧洲的金融产品理应不差,缘何一个世界,境遇迥异?都说这位新贵是“双面绅士”,半是天使,半是魔鬼,看似矛盾之间,又有哪些隐密? 山穷水尽无路 “柳暗花明”求证 2001年开始的中国熊市让老股民记忆尤深,漫漫熊途持续四年,消灭了数以万计的全职股民,也让不少抢反弹的“游击队员”们饱受伤害,在随后的超级牛市来临之前,难捱寒气逼人的严冬之夜,被迫出局。 从事交易,讲究一个核心道理,那就是“顺势而为”—升势,做多不做空,回调进场,或者在价格突破阻力区后,突破做多;跌势,做空不做多,回调进场,或者在价格突破支撑区后,突破做空。问题是,在中国特色的2001-2005年漫漫熊市中,交易者能够做空吗?2007年10月,中国熊狰狞再现,待到林雾散去,交易者定睛一看,却不是教父宣扬的温和“迷你熊”,而是跑来了一群饥不择食的“狗熊团”—西北方有美国的阿拉斯加棕熊、俄罗斯的北极熊、英国熊、德国熊、法国熊、日本熊、就连花园国家新加坡,也从动物园里跑出一只海峡熊。狗熊团压境,交易者腹背受敌,那种压抑,就不是文字所能表达的了。偶尔翻看2007年的各色评论,在钦佩有些交易者慧眼独到的评论之时,也对诸类大牛小熊之说有了明白。潮水退去,我们终于看清了谁在裸泳。中国股市用罕见的暴跌,选择了它中意的分析员,同时,也冷漠地把交易者们拒之千里: 资金不足 股市跌去七成,跌久必涨,这波涨势一定要抓住?没错,技术分析的宗师和重要人物–道氏和艾氏早就发现了推动-调整的运动规律,我认同你的观点,要起一波行情,但是我们的资金却未必充足。 缺乏行情 想在熊市找机会,总是艰辛。大势向下,如果有空单,可以考虑在反弹将起,或者价格突破底部形态后及时平仓,但抢反弹却是刀口添血,加上逆市而为,心理压力大增。 当交易者跋山涉水,辛苦修炼之后,却发现传统金融市场并不是想象中的黄金之地,失望地打算离开之时,却意外地发现了一处村落–这就是“差价合约”。 “山穷水尽”的压抑已经饱尝,但新发现的“差价合约(CFD)”真的能带来“柳暗花明”?外汇通(www.forex.com.cn)编辑首先打上一个问号,再细细剖析差价合约(CFD)的结构。 三驾马车说–差价合约核心动力 差价合约是金融行业的新贵族,2000年,差价合约的全球交易量是25亿美元,2004年迅速增加到525亿美元。这一数字正在快速增长,欧亚客户的资金正在催生差价合约行业。 差价合约是什么? 简而言之,“差价合约”是一种合约,买方和卖方使用【杠杆】,在【众多交易品种】上,做多或【做空】,争取赚钱。 “差价合约”的英文名称是“Contracts for Difference”,简称“CFD”。 它是买方和卖方之间发生的“合约”,这种合约使得买卖双方不必拥有股票、商品等实物,只以“价格差价”求胜负。交易者的盈利和亏损是由买入价格和卖出价格决定的。交易者想赚钱,应“买低卖高”或者“卖高买低”。 相对于传统股票、期货等品种,差价合约依靠“三驾马车”—多品种、杠杆和双向交易,在金融世界驰骋,与证券等传统业务激烈争夺—当前,“过度消费的美国”、“贷款给还不起钱的人的投行精英们”引发全球股市普跌,人们从股票难以获利,资金开始流向外汇零售交易、差价合约和点差交易等新生金融产品。这些产品看起来更能满足人们的新需要。 中马–众多交易品种 差价合约覆盖全球20家以上的主要交易所,产品种类超过3,000个。但是,不同的差价合约交易商,提供的CFD产品数量有所差异。例如,以差价合约为主营业务的CMC,能够提供约3000个差价合约产品,而有些以外汇为主营业务的交易商,只能提供几十个差价合约产品。 左马–以小博大的杠杆 差价合约CFD是用保证金交易的。保证金比率从1%到3%不等。交易者只需要付出少量保证金,就可以从事交易。这意味着从事差价合约交易时,利润可以放大,但是,同步地,风险会被放大。 右马–双向交易,可以做空 大势向下,交易者可以在反弹后做空,或者突破支撑区后顺势做空。正是这一优势,吸引传统市场的一些交易者们加入到CFD交易大军中来。这些交易者发现,因为缺乏做空机制,他们在传统市场的熊市中无所作为。 正是凭借着上述三项主要优势,差价合约在欧洲和亚洲风生水起。英国金融时报上市公司250强IG Group、SAXO Bank、Alpari和CMC Markets都不失时机地推出了差价合约产品。 英伦三杰—伦敦城里的德比战 接受英国金融服务管理局(FSA)监管的IG Group推出了专门的金融衍生品品牌AFA Markets,向社会公众出售其CFD产品。Alpari是CFD和外汇零售交易二者通吃的交易商。CMC为了保障自己的核心业务——CFD,干脆让自己的美国子公司退出了国家期货协会(NFA)。CMC的背景较为高调——看中了它的高盛银行收购了CMC百分之十的股权。 对于熟悉MetaTrader平台的交易者而言,差价合约并不是陌生事物。例如,使用Metatrader平台的Alpari公司就提供差价合约产品。客户只要下载一个提供差价合约产品的交易商平台,就可以方便地使用MT4,练习CFD交易了。 注:德比来源英语的Derby。第一个字母大写,显然是个专用名词。来源于英国的德比郡,因为当地盛产良马,在欧洲各大赛马场,一度都是德比郡的良马在互相竞争,“德比战”由此成了同城(同地域)对手之间竞争的代名词。 金融新贵CFD历史档案 差价合约的出现在20世纪70年代,以掉期交易的形式出现,最早集中在银行间和大机构之间交易。1999年开始,进入高速扩张期,这一年,差价合约正式面向零售客户。经过UBS Warburg的Brian Keelan 和 Jon Wood等人的推广,日渐成为金融产品的主流。 CFD的交易模式,有交易所内交易和场外交易(OTC)模式,澳大利亚证券交易所就提供差价合约产品–ASX CFD。 开展CFD交易的国家有英国、荷兰、德国、瑞士、意大利、新加坡、南非、澳大利亚、加拿大、新西兰、瑞典、法国、爱尔兰、日本和西班牙。香港证券交易所已经有发行CFD产品的规划。 差价合约最初只是大机构的一种有效规避证券风险的工具,现在,它已经成为全球零售投资者的一种普通投资工具了。 表.CFD与其他金融产品的比较 [...]
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这里面有没有您的影子? 一、有隔夜单就睡不着?等候的压力叫人心焦! 二、进场早了,把自己套住,预期走势迟迟不来,让洗盘吓得脸煞白! 三、损失一再扩大,又砍不下手止损,不知所措? 四、既怕失去现有利润,又怕过早出场失去未来的获利,进退两难! 五、轻率地交易,很快地后悔! 六、勇于逆势,却没勇气“坐以待币”,让获利不断增加!往往数次利润抵不过一次损失! 七、找不到稳定的获利模式?眼前一片漆黑? 八、讲起“方法”头头是道,却没有稳定执行的“心法”! “囧境”凸显方法和技术的重要性 这些“囧境”说明了什么?或者您还没有掌握稳定的方法,或者您的“方法和技术”和“心态和性格”没有配套。幸运的是,一些交易者最终找到了解决的法子。例如,一位女性交易者持有隔夜单之后,心神必然不宁,每隔二小时就要起来看盘,茶饭不香;后来她走上了日内交易的路线,结果一切顺利。 建立积极的“心态和性格”,使用适合您自己的“方法和技术”。正确的联合,产生正确的行为,正面的绩效!适才适性是很重要的。如果张飞与孔明角色对调,三国志可能完全不同。孙悟空的天大本领,论到坐禅,远没有唐三藏淡定。外汇世界里,请了解您自己,建立健康交易人生! 方法&技术:稳定的交易 方法和技术就是力量,不过,只能限定在正确的方法和技术。掌握得体的数种方法和技术,交易者就有望拥有稳定的“竞争优势”–就象玩扑克,手里握了几把好牌。 掌握了方法和技术,就努力做一个好的简单派,稳定地使用几种能够始终有效的战术。简单地多次应用,重复地产生价值。 Admiral Markets总经理赵臻,曾任多家国际金融公司首席分析师,交易员,交易教练,培训师。其深厚的分析功底,独到的见解,对价格走势的准确把握和独树一帜的评论风格,广受交易爱好者的好评。2007年,通过对50多期培训班培训经验的总结,众多参与学习的外汇爱好者的接触,分析,在此基础上,创立了“人本交易模式”,将性格学,心态学和外汇完美的结合,找到适合自己的交易方式,大幅度提高了学员的实践能力和获利能力。 “人本交易”中,既讲解传统的方法–图表分析,重点围绕着“高胜算”时点;同时关注心态与性格,让您内外兼修: 一、利用多重时间框架,见树又见林; 二、在回调折返中,建立低风险仓位; 三、讲解三大能量中心,九种性格,让您认清自己; 四、正确管理压力,克服恐惧与忧愁; 五、破框法和换框法,提升信念系统(BVR),成为情绪自主的健康交易者; 六、钟摆效应、压力审计、五步脱困法……在看似两难的困境中,依然从容摆脱束缚! 心态&性格:积极的交易心态 “方法”容易明白,但不容易落实,是典型的知易行难。怎么解决呢,要靠“心法”–积极稳健的心态和性格。复习我们学到的“方法”,彻底落实在“心法”中,争取稳定的绩效。 正面思想,言行积极,思想化为健康的交易行为。让我们观看淘金的全过程–淘金者们必须翻山越岭吃尽苦头,踏遍人迹罕至的地方,不断的探勘、挖掘、采样……经历无数失败与挫折,耗尽人力与物力,然后才终于发现矿脉,但辛苦却还没有结束,他们开始凿坑开矿,冒着随时会丧命的危险,深入地底数公里的恶劣环境,挖出无数的泥土与砂石,接着不断地漂洗这些废土石块,才获得极少量可供淬取炼制的砂金,静静地躺在漂洗的盘中! 任何成功努力过程中所经历的挫折都是必须,没有探勘搜寻而后将挖出的泥土与砂石去芜存菁,那可得耀眼金光? 来源:外汇通